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华尔街日报：中国经济复苏显示出放缓迹象

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分析师眼下把希望寄托在本周六即将开始的假日期间的国内游客身上，比如4月份云南的这些游客。

图片来源：Kevin Frayer/Getty Images

Jonathan Cheng2021年4月30日16:05 CST 更新

中国4月份官方制造业采购经理人指数(PMI)低于预期，部分原因是半导体短缺，这表明，在经济复苏超过一年之后，中国经济在疫情后的强劲反弹势头开始失去一些动力。

中国国家统计局周五公布的数据显示，中国4月官方制造业PMI从3月的51.9降至51.1，下降幅度超过预期。此前接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的经济学家的预期中值为51.6。

尽管该指数仍高于荣枯分水岭50，但中国国家统计局表示，全球芯片短缺、国际物流不畅和运费上涨等因素给制造商的运营带来了压力。

周五的官方数据还显示，服务业持续疲软。这凸显出经济学家的担忧，即国内消费在经济复苏中是一个持续的薄弱点，未来几个月将会拖累中国经济。

4月份中国非制造业PMI从3月份的56.3下降到54.9。该指数涵盖服务业和建筑业活动。衡量服务业商业活动的分项指数从3月份的55.2降至54.4。

此前一年，中国在很大程度上打破了人们的预期，在疫情肆虐的2020年成为全球唯一一个实现增长的主要经济体。

然而并非所有数据都不尽如人意。周五公布的另一项非官方经济活动数据显示，在强劲的需求和生产的支持下，规模较小制造商的月度活动上升到今年最高水平。

据财新传媒(Caixin Media)和市场研究公司IHS Markit，财新4月中国通用制造业PMI从前一个月的50.6回升至51.9。

这与官方制造业PMI基本一致。官方制造业PMI衡量小型制造业企业活动的分项指数逆势显示，4月份活动回升，尽管大型制造业企业活动有所下降。

澳新银行(ANZ)经济学家王蕊(Betty Wang)说，虽然官方制造业PMI意外较低，但小型制造商PMI的反弹释放出积极信号，显示上个月小企业的复苏得以延续。

中国的大中型制造商在一定程度上受到了全球芯片短缺的牵制。全球芯片短缺打击了多个行业，最明显的是汽车和电子产品。中国数码产品的制造严重依赖进口。

与此同时，中国4月份的非制造业活动再次弱于预期。在曾经繁荣的工业和出口部门降温之际，官员和经济学家将非制造业视为维持这个全球第二大经济体复苏的关键。

这在很大程度上可能是因为建筑活动的大幅回落。4月份官方PMI中追踪建筑业的分类指数从前一个月的62.3降至的57.4，经济学家称，这反映了对房地产开发商收紧相关规定和提高融资门槛的影响。

对决策层来说，更令人鼓舞的是，在局部爆发的疫情抑制购物欲望的一年过后，消费支出似乎正在加速增加。国家正引导经济更多由国内消费推动。

统计局周五称：“居民消费意愿明显增强，市场活跃度有所上升。”统计局指出，住宿、餐饮和娱乐等行业商务活动指数均明显改善。

4月初清明节周末小长假的国内旅游情况好于预期，眼下分析师们关注本周六即将开始的为期五天的劳动节假期。

中国交通运输部估计，五一假期客流量将达2.65亿人次，基本恢复到2019年同期水平。

中国最大的在线旅行预订服务平台携程集团(Trip.com Group Ltd., 9961.HK, TCOM)表示，虽然机票价格上涨，但今年五一假期机票的预订量较2019年同期增长23%。

尽管如此，中国居民是否愿意拿出他们辛苦赚来的人民币用于消费，将在一定程度上取决于劳动力市场的健康状况，而劳动力市场看起来仍然不太乐观。

周五的数据显示，4月份官方制造业和非制造业PMI的就业分类指标均在萎缩区间进一步下滑。

澳新银行的王蕊称，中国就业市场的缓慢复苏将继续抑制国内消费支出。

文章来源：《上海经济研究》网址: http://www.shjjyjzz.cn/zonghexinwen/2021/0501/899.html